5 zonas de impacto del temblor brasileño sobre la Argentina
El comercio bilateral, la inversión, el canal financiero y la balanza turÃstica se verán afectados por el nuevo contexto. Malhumor financiero
La crisis financiera internacional ya está provocando un “frenazo” abrupto en los flujos de capitales a los paÃses emergentes. Según una estimación del Estudio Broda, caerán a 500.000 millones de dólares en 2009, contra 700.000 millones de dólares estimados para este año.
Los grandes fondos de inversión no discriminan entre los paÃses de América latina para asignar sus recursos, y por lo tanto una debacle en Brasil genera un clima negativo que golpea sobre la Argentina. Como consecuencia, los mercados voluntarios permanecerán cerrados por más tiempo para el paÃs y será más difÃcil conseguir fondos para cubrir las pesadas necesidades de financiamiento del perÃodo 2009-2011.
Rojo profundo
En los primeros nueve meses del año, el déficit comercial de la Argentina con Brasil creció a 3.830 millones de dólares, desde los 2.960 millones del mismo perÃodo de 2006. El traspié de Brasil profundizará el rojo comercial, no tanto por la devaluación del real sino por la menor actividad que se espera ahora en el paÃs vecino, lo que provocará menos demanda de productos argentinos y más presión para colocar aquà sus saldos exportables. Daniel Heymann, de la Cepal, demostró 10 años atrás que el comercio bilateral depende más del nivel de actividad que de la paridad cambiaria.
Argentina exporta principalmente productos primarios, manufacturas de origen agropecuario (MOA), algo de autos en el comercio regulado y quÃmicos. Son los sectores que más sufrirán.
¿Invasión?
“Sustituidores de importaciones brasileñas, a agarrarse ahora”, advierte el economista Ricardo Delgado. La compra de productos brasileños trepó a 14.389 millones de dólares en 2007, y sólo en los primeros nueve meses de este año casi se alcanzó esa cifra; van 13.764 millones de dólares. Sólo en agosto, antes de que Brasil entrara en zona de turbulencias, las “impo” desde ese paÃs crecieron más de un 20%, según un estudio de abeceb.com. El de textiles y calzado es el sector que más se queja de las ventas de Brasil, pero en realidad las mayores compras son de celulares, vehÃculos, autopartes y laminados planos.
“Brasil ya avanzó todo lo que podÃa en el mercado argentino, no creo que los productores locales tengan que asustarse porque es poco el margen que le queda”, dice Dante Sica, de abeceb.
Inversión directa
Tras la crisis de 2001, Brasil fue ganando protagonismo en el mercado local con inversiones en frigorÃficos, petróleo, cemento, cosmética, bebidas y hasta publicidad en forma reciente. En total, se estima que llegaron de ese paÃs cerca de US$ 10.000 millones en inversión directa. Bernardo Kosacoff, de la Cepal, suele contar que los empresarios europeos tuvieron menos pruritos que sus pares europeos y estadounidenses con algunas caracterÃsticas de la Argentina poscrisis, como la situación de default, y que eso les permitió ganar posiciones.
La crisis en el paÃs vecino desacelerará este impulso. Y la Argentina tampoco captará inversiones que dejen de aterrizar en Brasil, opina Sica. La IED en Brasil cayó un 62% este año contra 2007, según datos del Estudio Broda.
Turismo
Veranear en Brasil costó el doble que hacerlo en la Argentina en el último año: la diferencia de un “super-real” a 1,60 y los 3,20 pesos por dólar. Para las próximas vacaciones, comprar Garotos o Havaianas en el paÃs vecino será sensiblemente más barato. ¿Cuánto? Ayer el dólar llegó a cotizarse en Brasil a más de 2,50 reales. Según Sica hay una reacción exagerada del mercado, que está desarmando posiciones en manada presa del pánico, pero que luego la cosa se estabilizará. El consenso de los analistas habla hoy de un valor de equilibrio intermedio, más cerca de los dos reales por dólar que de los 2,50. Si esto resulta cierto, convendrÃa entonces comprar hoy los reales para las vacaciones.
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